4분기 실적은 희망퇴직 등 일회성 비용으로 컨센서스를 크게 하회하는 어닝 쇼크 기록

투자의견 'HOLD'와 목표주가 240,000원을 유지하며, 뚜렷한 화장품 부문 이익 성장 전략이 필요하다고 판단

4Q25 실적은 일회성 비용과 면세·중국 채널 부진으로 시장 기대치를 크게 하회하는 어닝 쇼크를 기록

대중국 채널 부진이 지속될 전망으로 실적 가시성 회복까지 보수적 접근이 유효, 투자의견 '중립' 및 목표주가 290,000원 유지

투자의견을 기존 'BUY'에서 'HOLD'로 하향하고, 목표주가도 280,000원으로 하향 조정

4분기 실적이 구조조정 관련 일회성 비용 반영으로 시장 기대치를 크게 하회하며 적자 전환

4Q25 실적은 면세 채널 물량 조절과 850억 원의 일회성 비용 반영으로 시장 기대를 큰 폭으로 하회

단기 실적 부진은 지속될 전망이며, 북미 채널의 성장세가 수익성 개선으로 이어지는 시점까지 보수적 관점 유지 필요

4Q25 실적은 일회성 비용 반영으로 시장 기대치를 크게 하회하며 부진, 투자의견 Hold와 목표주가 300,000원 유지

2026년을 성장 전환의 원년으로 설정했으나 상반기까지 사업 재정비가 예상되어 단기 실적 기대치를 낮출 필요

투자의견 'Hold' 유지, 목표주가는 2027년 실적 기준 변경으로 230,000원으로 하향 조정

2025년 뷰티 부문 연간 영업적자 기록, 더후 브랜드 매출 역성장이 멈출 때까지 보수적 접근 권고

4Q25 실적은 구조조정 비용으로 컨센서스를 크게 하회했으며, 펀더멘탈 개선에는 시간이 필요할 전망

투자의견 'Trading BUY'를 유지하나, 2026년 영업이익 추정치 하향을 반영해 목표주가를 250,000원으로 하향 조정