4분기 실적은 일회성 비용 반영으로 컨센서스를 하회할 전망이나, 대기업 중심의 대출 성장과 NIM 방어 성공으로 견조한 이익 체력은 유지

2025년 총주주환원율 51.4%로 기존 목표(2027년 50%)를 조기 달성할 것으로 예상되며, 향후 새로운 기업가치 제고 계획 발표가 주가 재평가의 관건

4Q25 실적은 비이자이익 감소 영향으로 컨센서스를 하회할 전망

목표주가는 높아진 주주환원 수준과 목표 조기 달성 기대를 반영하여 100,000원으로 상향

투자의견 '매수', 목표주가 95,000원 제시

4분기 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 하회하나, 배당금 상향 등 주주환원 강화는 긍정적

투자의견 '매수'를 유지하고, BPS 기준연도 변경을 반영해 목표주가를 108,000원으로 상향 조정

적극적인 자사주 매입 정책과 배당소득 분리과세 요건 충족을 위한 DPS 상향 전망으로 주주환원 매력 부각