1Q26 실적은 고객사 라인 조정으로 컨센서스를 하회했으나, SNT로보틱스 재취득 및 미국 공장 가동으로 성장 모멘텀 기대

투자의견 BUY와 목표주가 48,000원을 유지하며, 미국 내 공급망 재편 수혜와 로봇 사업 역량 집중을 긍정적으로 평가

1Q26 실적은 고객사 라인 조정으로 부진했으나 2분기부터 영향이 상쇄될 전망

최근 스맥(SMEG) 지분 인수를 통해 그룹사 로봇 역량을 결집, 우려보다 시너지 기대가 더 큼

1Q26 실적은 고객사 라인 조정 영향으로 컨센서스를 하회했으나 2분기부터 회복이 예상됨

하반기 신규 부품 납품과 방산 수주 모멘텀, 자사주 소각 등 주주환원 정책이 기대됨

신규 매출원(HEV 모터 등) 가세로 외형 성장 및 로봇 액츄에이터 개발, SNT로보틱스 인수를 통한 로봇 산업 진출 가속화

투자의견 'BUY'와 목표주가 40,000원 유지, 단기적으로 스맥(SMEC) 지분 취득 관련 불확실성은 부담 요인

로봇 관련 자회사 지분 인수를 통해 그룹 내 로봇 사업 전담 기업으로 발돋움

현대차그룹 로봇 밸류체인 진입 기대감으로 향후 기업가치 재평가 가능성 부각

SNT로보틱스 지분 100% 인수를 통한 로봇 신사업 진출은 긍정적이나, 스맥 지분 경쟁 참여는 경영권 분쟁 불확실성으로 단기적 부담 요인

2026년 이후 방산 수출 증가와 HEV 부품 등 신규 매출원 가세로 본업의 긍정적 전망은 유효, 투자의견 BUY와 목표주가 4.0만원 유지

SNT로보틱스 및 스맥 지분 인수를 통해 그룹사 로봇 역량을 결집하여 밸류체인 수직계열화 및 시너지 기대

스맥 경영권 분쟁 관련 3월 31일 주주총회 결과에 따라 주가 변동성 확대 가능성 존재