

플랫폼 사용자 수 정체 우려에도 견조한 플랫폼 매출과 고성장하는 광고 매출을 바탕으로 실적 성장 지속 전망
투자의견 'BUY'를 유지하나, 시장 가치를 반영해 목표주가는 120,000원으로 하향 조정하며 커버리지 재개

투자의견은 '중립'으로 상향 조정되었으나, 이는 펀더멘털 개선이 아닌 주가 하락에 따른 것으로 목표주가는 75,000원을 유지
주요 매출원인 기부경제선물 성장세 둔화와 경쟁 심화로 인한 월간 활성 이용자 수(MAU) 하락이 지속되는 점은 핵심 우려 사항

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