4분기 실적은 기부경제 성장 둔화와 인앱결제 제외 영향으로 기대치를 하회했으며, 연결 편입 회사를 제외하면 탑라인 성장은 부재
투자의견 'Hold'를 유지하고, 실적 산정 기간 변경을 반영해 목표주가를 76,000원으로 하향 조정

투자의견 '중립' 유지, 목표주가는 기부경제선물 매출 역성장을 반영해 70,000원으로 하향 조정
4Q25 실적은 플랫폼 매출 부진으로 컨센서스를 하회했으며, 경쟁 심화로 인한 트래픽 감소가 우려됨


네이버 치지직의 트래픽 상승 등 우려에도 SOOP의 트래픽과 매출은 꾸준히 성장 중이며, 관련 영향은 제한적이고 주가에 이미 반영된 것으로 판단
투자의견 'Buy'를 유지하나, 스트리밍 산업 성장 둔화와 글로벌 사업 성과 부진을 반영해 목표주가는 88,000원으로 하향 조정

플랫폼 매출 감소에도 광고 성장과 비용 통제로 4Q25 영업이익은 컨센서스에 부합할 전망
26년 LCK 중계권 확보로 이스포츠 콘텐츠를 강화하고, 주주 환원 확대로 주가 하방 경직성 확보
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