2분기 실적은 엑셀 방송 성과 둔화로 시장 기대치를 밑돌았으나, 하반기 자산 가치 상승에 따른 수혜 기대

실적 눈높이 조정으로 목표주가는 110,000원으로 하향했지만, 낮은 밸류에이션을 고려해 장기적 매수 관점 유지

AI 기반 서비스 고도화와 글로벌 파트너십 확대를 통한 사업 모델 강화에 주력

플레이디 인수 후 광고 사업 시너지를 본격화하고 신규 BM을 개발하여 장기 성장 동력 확보 추진

2025년 2분기 영업이익은 시장 예상치(컨센서스)를 8.5% 하회했으나, 광고 부문은 높은 성장세를 기록

플랫폼 부문은 신규 유저 유입에도 수익성이 감소한 반면, 광고 부문은 콘텐츠형 광고와 플레이디 실적에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 75.7% 급증

2분기 실적은 플랫폼 부문 성장 둔화로 시장 기대치를 밑돌았으나, 광고 부문은 높은 성장세를 기록

실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가를 110,000원으로 낮췄으며, 향후 플랫폼 매출 반등이 관건

SOOP에 대한 투자의견 '매수'는 유지하나, 플랫폼 경쟁 심화 및 글로벌 성과 부진을 반영해 목표주가를 100,000원으로 15% 하향 조정

2분기 실적은 일회성 비용과 광고 변동비 증가로 시장 기대치를 밑돌았으며, 향후 광고 부문 시너지는 기대되나 플랫폼 경쟁 심화는 리스크 요인