

3분기 실적이 시장 예상을 상회하며 실적의 하방 경직성을 확인했으나, 자체 개발 신작의 불확실성은 여전
투자의견 '매수'와 목표주가 18,000원을 유지하며, 안정적인 주주환원 정책은 긍정적 요인으로 작용


신작 성과 부진을 반영해 투자의견 'Hold(유지)'를 유지하고 목표주가를 13,000원으로 하향 조정
2025년 실적은 부진하나, 2026년 출시 예정인 다수 신작을 통해 실적 회복세에 접어들 것으로 전망
신규 투자의견 '매수'와 목표주가 17,000원을 제시하며, 하반기부터 출시되는 신작 라인업을 통한 실적 개선 기대
기존 게임의 매출 둔화 극복을 위해 'R2 ORIGIN', '드래곤소드' 등 장르와 플랫폼을 다변화한 신작 출시로 성장 동력 확보 추진


기존 게임의 실적 부진과 신작 출시 지연으로 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정
주요 IP의 영향력 감소와 신작 성과에 대한 불확실성으로 기업 가치(밸류에이션) 하락 우려 존재

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