투자의견 'BUY'와 목표주가 100,000원을 유지하며, 내수 경기 회복과 외국인 관광객 증가에 따른 전 사업 부문의 성장 가능성을 긍정적으로 평가

2025년 3분기 영업이익은 백화점 부문의 견조한 성장과 면세점 부문의 흑자 전환에 힘입어 전년 동기 대비 48.1% 증가한 957억 원으로 전망

소비심리 개선에 따른 백화점 부문 실적 호조와 적극적인 주주환원 정책을 긍정적으로 평가

실적 전망 상향 조정을 근거로 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 100,000원으로 상향 조정

2Q25 영업이익은 869억 원(+102.9% YoY)으로, 면세점과 지누스의 성장이 백화점 부진을 상쇄하며 양호한 실적을 기록

투자의견 '매수'와 목표주가 98,000원을 유지하며, 하반기 면세점 흑자 전환 가능성과 더현대서울의 성장세에 대한 긍정적 전망 제시

외국인 관광객 증가에 따른 백화점과 면세점 사업의 동반 수혜가 기대되며, 업종 내 최선호주 의견 유지

매력적인 주가 수준과 강화된 주주환원 정책은 주가 하방을 지지하는 강력한 요인으로 평가