

투자의견 'BUY' 유지, 연간 실적 추정치 상향에 따라 목표주가를 310,000원으로 19% 상향 조정
2025년 역대 최대 실적과 118% 증가한 주당 배당금(DPS) 8,690원으로 이익 성장과 매력적인 배당 동시 기대

4Q25 실적은 충당금 영향으로 예상을 하회했으나, 적극적인 주주환원에 기반한 배당 서프라이즈로 투자의견 BUY 유지
거래대금 전망치 상향에 따른 자기자본이익률(ROE) 개선과 주주환원 강화를 반영하여 목표주가를 285,000원으로 상향 조정

투자의견 '중립' 유지, 목표주가는 예상을 뛰어넘는 배당 지급을 반영해 253,000원으로 상향
향후 배당소득 분리과세 요건 충족을 위해 10% 이상의 배당금 증가가 기대됨
4분기 실적은 선제적 비용 반영으로 컨센서스를 하회했으나, 업종 내 최고의 수익성과 배당 매력은 여전
26년 이익 전망치 상향 조정을 근거로 목표주가를 335,000원으로 54% 상향하고 업종 최선호주 의견 유지
투자의견 'BUY' 유지, 강화된 주주환원 정책을 반영하여 목표주가를 340,000원으로 상향 조정
높은 수익성과 주주환원 매력을 바탕으로 업종 내 최선호주 의견 유지, 2026년 IMA 및 발행어음 중심의 성장 기대

4분기 실적은 보수적인 충당금 적립으로 컨센서스를 하회했으나, 기대 이상의 주주환원 정책 발표는 긍정적
연간 배당 추정치 상향을 반영하여 목표주가를 270,000원으로 상향 조정하며 '매수' 의견 유지

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