3분기 실적은 시장 예상치를 상회했으며, 2026년까지 '미르M/4' 중국 출시, '나이트크로우2' 등 대형 신작 라인업에 대한 기대감은 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 38,000원을 유지, 신작 흥행에 따른 높은 이익 증가 효과와 2026년 대형 신작 성과에 주목할 필요

3분기 미르 IP 로열티 수익으로 시장 기대치를 크게 상회하는 실적을 기록했으며, 4분기 신작 출시로 이익 개선 흐름이 이어질 전망

2026년 <미르> 시리즈와 <나이트 크로우2> 등 주요 신작 출시와 2027년 기대작 <프로젝트 TAL>을 통해 성장 모멘텀 확보 기대

투자의견 'Hold'를 유지하나, 지속되는 영업 적자와 불확실성으로 목표주가를 30,000원으로 하향 조정

2026년 '미르5', '나이트크로우2' 등 신작 출시로 실적 회복이 기대되나, '미르M' 중국 출시 불확실성 등 단기적 리스크 존재