투자의견 Hold, 목표주가 30,000원으로 커버리지를 신규 개시하며, 경쟁사 대비 밸류에이션 부담이 존재함

야구 게임의 안정적 실적에도 불구하고 신작 흥행 부진이 반복되고 있어, 하반기 신작의 실제 성과 확인이 필요함

'서머너즈워'와 야구게임의 안정적 실적을 바탕으로, 하반기 '도원암귀'와 '제우스:오만의신' 등 신작 출시 모멘텀이 더해져 실적 턴어라운드가 기대됨

투자의견 'Buy'와 목표주가 43,000원을 유지하며, 자회사 합병으로 인한 연결 실적 제외 시 영업이익 개선 효과도 전망

1분기 실적은 RPG 부진으로 매출이 감소했으나 비용 효율화로 영업이익은 전년 동기 대비 206.9% 증가

하반기 AAA급 MMORPG '제우스'와 턴제 RPG '도원암귀' 등 대형 신작 출시로 큰 폭의 실적 성장 기대