1Q26, 해상풍력 부문 비중 확대로 컨센서스를 상회하는 영업이익과 사상 최고 영업이익률(9.7%) 달성

투자의견 'BUY' 유지, 글로벌 풍력 Peer 대비 밸류에이션 매력을 근거로 목표주가를 25,000원으로 상향 조정

1Q26 해상풍력 매출 비중 확대로 영업이익 168억 원을 기록하며 시장 기대치를 상회, 투자의견 매수와 목표주가 25,000원 유지

일부 프로젝트 지연 리스크는 존재하나, 유럽 및 대만, 국내 신규 수주 기대감이 유효하여 중장기 성장 기대감 확보

1Q26 영업이익은 해상풍력 마진 개선으로 시장 기대치를 상회했으나, 일부 프로젝트 취소 및 지연으로 수주 불확실성 발생

투자의견 'Buy' 유지, 목표주가는 글로벌 동종업계 가치 상승을 반영해 30,000원으로 15% 상향 조정

투자의견 '매수'와 목표주가 2.5만원을 유지하며, 안마도 프로젝트 지연 우려에도 캐치업 프로그램과 국내 해상풍력 수요 확대로 보완 가능

6월 안마도 프로젝트 재개 여부, 고정가격입찰 결과, 동사 매각 협상 마감 등 3가지 주요 이벤트로 불확실성 해소 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 25,000원 유지, 1분기 실적은 해상풍력 부문 성장으로 시장 기대치를 상회

매출 구성 개선에 따른 높은 마진이 2분기 이후에도 지속될 전망이며, 연내 다수의 신규 수주가 기대됨

1분기 실적은 컨센서스에 부합했으나, 안마 해상풍력 프로젝트 지연으로 관련 매출 이연 가능성 존재

유럽 해상 변전소 및 국내 입찰 결과에 따른 수주 증가가 기대되며, 아시아 시장 내 탁월한 지위를 바탕으로 투자의견 'BUY'와 목표주가 27,000원 유지