투자의견 'BUY' 및 목표주가 70,000원 유지

내년부터 증익 추세 전환이 전망되나, 유가 등 외부 변수로 인해 큰 폭의 실적 개선은 제한적일 것으로 예상

3분기 예상치를 크게 웃도는 호실적을 바탕으로 2025년 연간 수익 예상을 상향 조정

수익 예상 상향과 자회사 가치 상승을 반영해 목표주가를 70,000원으로 상향하고 투자의견 '매수' 유지

GS칼텍스는 정유 부문 실적 개선으로 2026년 큰 폭의 이익 성장이 예상되나, 민자발전 부문은 유사한 실적을 이어갈 전망

현 주가 기준 5.5%의 높은 배당수익률은 긍정적이나, 업황 부진 등을 고려해 투자의견 '중립'으로 분석을 재개

투자의견 '매수' 유지, 전 사업부의 기대 이상 시황을 반영해 목표주가를 61,000원에서 66,000원으로 상향 조정

3분기 영업이익이 시장 예상을 30% 상회했으며, 정유 및 호텔 사업 회복세에 힘입어 2026년까지 이익 증가가 지속될 전망