중동향 천궁-II 수출 본격화로 2026년부터 구조적인 실적 성장이 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 60만 원 유지

단기적인 미국 수출 불확실성에도 불구, 최근 주가 조정으로 밸류에이션 매력이 부각되며 중장기적 관점에서 긍정적

3분기 실적은 매출과 영업이익이 시장 예상치를 웃돌았으나, 4분기는 수익성 둔화가 예상됨

미국향 비궁 수출은 관련 예산 삭감으로 단기간 내 성사가 어려울 전망

글로벌 안보 위협에 따른 대공 방어체계 수요 증가로 천궁-II 수출이 확대되며 실적 성장 지속

3분기 국내외 사업 호조로 어닝 서프라이즈를 기록했으며, 23.4조 원의 수주잔고를 바탕으로 안정적인 성장 전망

3Q25 실적이 시장 기대치를 상회했으나, 수출 비중 확대 속도 조절 등을 반영해 목표주가는 하향 조정

6년치에 달하는 풍부한 수주잔고를 바탕으로 안정적인 실적 성장과 장기적인 이익 개선 방향성은 명확

국내 양산 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 시장 기대치를 크게 웃도는 3분기 호실적을 기록

23.4조 원에 달하는 탄탄한 수주잔고와 중동 수출 모멘텀을 기반으로 투자의견 ‘매수’와 목표주가 592,000원 유지

3분기 실적은 연결 자회사 손실에도 불구, 방산 부문의 견조한 체력을 바탕으로 시장 기대치를 상회

투자의견 '매수'와 목표주가 562,000원을 유지하며, 23.4조 원의 풍부한 수주잔고는 안정적 성장의 기반

3Q25 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했으며, 주가 하락에 따른 밸류에이션 부담 완화로 투자의견 'BUY'로 상향 조정

4분기에는 일부 마진 희석 요인이 존재하나, 23.4조 원의 풍부한 수주잔고를 바탕으로 중장기 성장 동력은 유효

3Q25 시장 기대치를 상회하는 호실적을 기록했으나, 회사의 보수적 연간 가이던스로 인해 4분기 실적은 불확실

중동 3개국으로의 천궁-II 미사일 수출이 본격화되며 2028년까지 강력한 이익 성장을 이끌 핵심 동력으로 작용할 전망