투자의견 'Buy' 유지, 기존 DRAM 강세에 NAND 시장 회복 기대감을 반영해 목표주가 61,000원으로 상향 조정

2026년 NAND 시장 회복에 따른 eSSD(기업용 SSD) 수요 증가로 신소재(HSN) 납품 가능성이 높아지며 추가 성장 동력 확보

신규 아이템 공급 확대와 원재료 내재화를 통해 2026년까지 2년간 영업이익이 두 배 가까이 성장할 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 52,000원으로 신규 분석을 개시하며, 가파른 실적 성장에 주목

2026년부터 300단 이상 낸드(NAND)용 인산계 식각액 등 신규 소재 매출이 본격화되며 구조적 성장 기대

경쟁사 대비 저평가 상태이며, 2027년 삼성전자 테일러 팹 가동에 따른 미국 법인 실적 개선도 긍정적

DRAM 및 OLED향 소재를 중심으로 성장세가 지속되며, 높은 하반기 실적 가시성을 확보

실적 전망과 동종기업 가치 상승을 반영해 목표주가를 55,000원으로 상향 조정했으나 여전히 낮은 밸류에이션 매력 보유

DRAM 업황 호조와 체질 개선에 힘입어 2025년 사상 최대 실적 경신이 예상됨

경쟁사 대비 저평가 상태로, 제품 믹스 개선과 수익성 회복에 따른 기업가치 리레이팅(재평가) 기대