1분기 실적은 계절적 비수기와 높은 기저효과로 컨센서스를 하회할 전망이나, 국내 인바운드 관광객 성장세에 힘입어 실적 가시성은 높음

투자의견 'Buy'를 유지하나, 경쟁사 대비 약한 모객 역량을 반영하여 목표주가는 17,000원으로 하향 조정

1분기 영업이익 174억 원으로 시장 기대치에 부합할 전망

저평가된 주가와 실적 성장 기대를 바탕으로 적극적인 매수 전략이 유효하다고 판단

1분기 예상 영업이익은 167억 원으로 컨센서스를 상회할 전망이나, 목표주가는 16,000원으로 하향 조정

마카오 카지노 산업의 가치 하락(디레이팅)을 반영해 목표 주가수익비율(P/E)을 10% 할인한 것이 목표주가 하향의 주된 원인

투자의견 'Hold', 목표주가 13,000원으로 커버리지 개시, 장기 성장성에 대한 가시성 부족

안정적인 현금 창출 능력, 우수한 주주 환원 정책, 인바운드 관광객 증가에 따른 수혜는 긍정적

2월 순매출액 381억 원을 기록하며 영업일수 축소에도 불구하고 견조한 실적 달성

중국인 인바운드 회복세 속 낮은 밸류에이션을 고려할 때 적극적인 매수 전략이 유효

4분기 인건비 상승으로 실적은 부진했으나, 춘절을 기점으로 중국인 입국자 수 증가가 기대되어 투자의견 'Buy' 유지

목표주가는 인건비 상승 추세를 반영해 기존 21,000원에서 20,000원으로 5% 하향 조정

4분기 실적은 시장 기대를 크게 밑돌았으나, 1월 Mass(일반 고객) 드랍액 성장에서 긍정적 신호 확인

실적 추정치 하향으로 목표주가는 19,000원으로 내렸지만, 중국 Mass 고객 중심의 회복 기대로 투자의견 'BUY'는 유지

4Q25 실적은 홀드율(카지노 승률) 하락과 비용 증가로 시장 기대치를 하회하는 어닝 쇼크를 기록

목표주가를 17,000원으로 하향 조정했으나, 26년 Mass(일반 고객) 부문 성장과 부담 없는 주가 수준을 고려해 투자의견 '매수' 유지

4분기 실적은 영업손실을 기록하며 부진했으나, 중국인 관광객 회복에 따른 Mass(일반고객) 부문 성장 기대

투자의견 '매수'는 유지하지만, 실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가는 18,000원으로 하향