투자의견 'Buy'로 상향, 목표주가 54,000원으로 상향 조정

2025년 실적 저점 이후, 차량용 반도체와 AP를 중심으로 2026년부터 본격적인 실적 성장 기대

주요 고객사의 신제품 양산에 따른 실적 성장세 재개를 전망하며 투자의견 'BUY', 목표주가 50,000원으로 신규 분석 개시

AP, 차량용 반도체, CIS 등 전 사업 부문의 가동률 회복과 1,714억 원 규모의 증설 투자를 통해 중장기 성장 기대감 확대

내년 CIS(이미지센서) 및 SoC(시스템 반도체) 부문의 동반 성장에 대한 기대로 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 57,000원으로 상향 조정

4분기에는 SoC 부문 호조로 실적 개선이 예상되며, 최근 CIS 시설 투자 확대로 2026년 이후의 성장 동력까지 확보

3분기 영업이익은 시장 기대치를 하회했으나, 차량용 반도체(SoC) 부문 회복에 힘입어 4분기부터 본격적인 실적 개선이 시작될 전망

향후 고수익성 제품인 CIS(이미지센서) 부문의 가동률 회복 여부가 추가적인 실적 상향의 핵심 변수로 작용할 것

3분기 실적은 CIS 물량 부진으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 4분기부터 점진적인 회복이 예상됨

2026년 갤럭시 S26향 '엑시노스 2600' 탑재 기대감은 향후 실적 개선의 핵심 동력으로 작용할 전망

주요 고객사의 사업 회복과 수요 개선 전망에 따라 1,714억 원 규모의 대규모 증설 결정

실적 반등 및 성장 기대감을 반영하여 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 57,000원으로 상향

1,714억 원 규모의 대규모 유형자산 양수를 통해 테스트 수요 증가에 선제적으로 대응

업황 개선의 신호탄으로 해석하며, 과거 상승 사이클을 고려할 때 추가 주가 상승 여력이 충분하다고 판단