3Q25 실적은 필러 수출이 예상보다 부진했으나, 스킨부스터 매출이 예상을 뛰어넘으며 실적을 견인

필러 수출 회복 지연에도 불구하고, 스킨부스터 사업의 본격적인 성장에 대한 기대를 반영하여 투자의견 '매수'와 목표주가 62,000원 유지

3Q25 실적은 필러 수출 부진으로 시장 기대치를 밑돌았으나, 신제품 스킨부스터 '엘라비에 리투오'가 30억 원 매출을 기록하며 실적을 방어

'엘라비에 리투오'의 높은 성장성과 필러 동반 판매 효과에 대한 기대로 목표주가를 60,000원으로 18% 상향 조정

2023~2025년 중장기 배당정책 및 자사주 매입 계획을 발표하며 주주환원 의지를 보였으나, 기업 체력에 비해 규모는 크지 않은 상황

높은 현금 보유량과 안정적인 이익 창출 능력을 바탕으로 배당 확대, 자사주 소각 등 보다 적극적인 주주환원 정책을 펼칠 경우 기업가치 재평가(리레이팅)가 기대됨

투자의견 'Buy'와 목표주가 62,000원 유지, 필러 수출과 스킨부스터 매출 성장이 지속될 전망

스킨부스터 초기 마케팅 비용 증가와 내수 경쟁 심화로 단기적인 이익 증가는 제한적일 것으로 예상

2025년 실적은 다소 부진하나, 스킨부스터 '엘라비에 리투오'의 고성장과 2026년 신제품 '벨피엔' 출시 기대로 성장 전망은 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 84,000원을 유지하며, 2026년 에스테틱 업종 최선호주(Top-pick)로 선정

스킨부스터 ‘엘라비에 리투오’의 빠른 매출 성장과 신제품 기대감으로 성장 잠재력 부각

투자의견 ‘매수’를 유지하고, 스킨부스터 성장성을 반영하여 목표주가를 84,000원으로 상향 조정