투자의견 '매수'와 목표주가 33,000원을 유지하며, 2026년 실적 둔화 우려에도 불구하고 2027-28년 주요 신작에 대한 기대감을 반영
'P의 거짓' 성공으로 입증된 높은 게임 성공률(Hit ratio)과 콘솔 게임 전문사로의 체질 개선을 긍정적으로 평가하며 장기적 성장 가치에 주목

<브라운더스트2>와 신작 <Shape of dreams>의 성과로 3분기 시장 기대치를 상회하는 실적 달성
안정적인 실적 성장을 반영해 목표주가를 34,000원으로 상향하고 투자의견 '매수' 유지

• 앱 수수료 인하 정책의 수혜가 예상되며, 실적 기준연도 변경을 반영해 목표주가를 32,000원으로 상향 조정
• '브라운더스트2'의 안정적인 실적과 밸류에이션 매력을 보유했으나, 주요 신작 출시까지 시간이 필요해 단기적 주가 상승은 제한적일 전망



3분기 매출 1,274억 원, 영업이익 265억 원을 기록하며 시장 기대치를 크게 웃도는 역대 최대 분기 실적을 달성
신작 'Shape of Dreams'의 성공과 기존 게임들의 꾸준한 성과를 바탕으로, 2026년 출시될 주요 신작 라인업에 대한 기대감도 높아짐
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