SK이노베이션(096770)

현대차 그룹의 미국 EV 판매 호조에 힘입어 배터리 부문 손익이 개선되며 2분기 적자 폭은 시장 예상보다 축소될 전망

하반기에는 정유 부문의 흑자 전환과 배터리 부문의 실적 개선세가 이어질 것으로 예상되어, 투자의견 '매수'와 목표주가 170,000원을 유지

목표주가 130,000원은 유지하나, 상승 여력 부족으로 투자의견은 'Hold(보유)'로 하향 조정

2분기 실적 부진을 저점으로, 자회사 엔무브 상장 철회 및 재무구조 개선 노력은 긍정적 신호

2025년 실적 악화 및 재무 부담 증가 우려를 반영하여 목표주가를 150,000원으로 하향 조정

국제 유가 하락에 따른 재고 손실과 배터리 부문 손익 부진으로 2025년 영업적자 전환 우려

2분기 유가 하락에 따른 재고손실로 대규모 영업적자가 예상되나, 배터리 출하량 증가와 정제마진 반등으로 펀더멘탈은 개선 중

투자의견 '매수'와 목표주가 120,000원을 유지하며, 정제마진 강세가 이어질 경우 3분기부터 큰 폭의 실적 개선이 기대됨