
4Q25 실적은 비용 증가와 수요 감소로 영업이익이 적자 전환했으나, 1Q26부터는 성수기 효과로 실적 개선이 기대됨
실적 추정치 하향에 따라 목표주가를 9,000원으로 낮추지만, 장기적 경쟁력 회복 기대로 '매수' 의견은 유지
4Q25 실적은 국제선 운임 반등에도 불구, 고환율 등 비용 부담으로 컨센서스를 하회하며 영업적자 97억 원을 기록
투자의견 BUY를 유지하나, 실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가는 12,000원에서 10,000원으로 하향



에어부산·에어서울 합병으로 국내 최대 LCC로 도약하며 압도적인 시장 점유율 확보 기대
목표주가는 10,000원으로 하향했으나, 펀더멘털 대비 과도한 저평가 상태로 판단해 '매수' 의견 유지

중국의 '한일령' 시행에 따른 한중 및 한일 노선 수혜로 시장 기대치를 상회하는 실적 전망
투자의견 '매수'는 유지하나, 연간 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가는 8,500원으로 하향 조정
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