3Q25 영업이익은 하부구조물 부문 인센티브 반영으로 시장 기대치를 상회했으나, 실적 추정치와 목표주가는 하향 조정

목표주가는 하향했지만, 글로벌 동종 기업 대비 저평가 매력이 부각되어 '매수' 의견 유지

3분기 영업이익은 유럽 해상풍력 수요 호조로 시장 예상치를 상회했으나, 미국 AMPC 보조금 축소와 하부구조물 수주 공백이 실적에 일부 영향

미국 육상풍력 수요 증가와 영국/대만 등에서의 신규 수주 기대로 투자의견 '매수'와 목표주가 64,000원을 유지

목표주가를 52,000원으로 하향 조정했으나, 미국 공장 생산성 개선 기대감 등으로 투자의견 '매수'는 유지

3분기는 하부구조물 부문의 높은 수익성으로 시장 기대치를 상회했으나, 4분기는 수주 공백으로 실적 감소 전망

3분기 영업이익은 시장 예상치를 상회했으며, 과도하게 위축된 투자 심리 대비 중장기 성장성은 유효

투자의견 'BUY'와 목표주가 70,000원을 유지하며, 2027년부터 미국과 유럽 시장을 중심으로 재성장 기대

3분기 실적은 일회성 요인을 제외하면 수익성이 부진했으며, 이로 인해 목표주가를 63,000원으로 하향 조정

미국 타워 수주 증가는 긍정적이나, 해상풍력 하부구조물 수주 지연으로 2026년 이후 실적 전망치를 하향

3Q25 영업이익은 657억 원으로 하부구조물 인센티브가 반영되며 시장 예상치를 상회

최대 고객사 Vestas의 실적 회복과 미국 중심의 성장 기대감, 역사적 최저 수준의 밸류에이션(2026년 PER 9.0배)에 주목

투자의견 '매수'와 목표주가 65,000원 유지, 글로벌 풍력 산업 내 경쟁 우위 확보

충분한 수주 물량 확보에도 불구하고, 향후 주가 상승의 관건은 미국 법인의 수익성 개선

3분기 실적은 시장 기대를 상회했으며, 타워 부문 이익률 회복에 힘입어 투자의견 '매수'와 목표주가 68,000원 유지

미국 시장의 정책 불확실성이 점차 해소되며 4분기부터 수주 실적 개선이 기대되고, 2026년 수익성 개선 전망