대한항공-아시아나 합병에 따른 유럽 노선 이관 및 중대형기 도입으로 장거리 노선에 진출 중이나, 신규 취항 부담으로 1Q24 이후 적자 지속

장거리 노선 진출 부담과 국제선 여객 수요 성장 둔화로 실적 가시성이 저하되어, 목표주가를 1,500원으로 하향하고 HOLD 의견 유지

2,000억 원 자본 확충으로 자본 잠식 우려를 해소했으나, 단거리 노선 경쟁 심화로 당분간 영업적자 예상

향후 수익성 개선은 신규 중대형기를 활용한 장거리 노선 수익 안정화 여부에 달려있음

2,000억 원 규모의 자본 확충으로 재무 안정성을 확보했으나, 공급 과잉과 운임 약세로 수익성 개선에는 시간이 필요할 전망

투자의견 'Hold'를 유지하고, 향후 영업이익 추정치 하향을 반영해 목표주가를 1,900원으로 14% 하향 조정