목표주가는 150,000원으로 상향했으나, 최근 주가 상승으로 방산 부문 호재가 대부분 반영되었다고 판단해 투자의견은 'HOLD'로 하향

2분기 실적은 일회성 비용 등으로 시장 기대치를 하회했고, 하반기 수익성도 기존 전망보다 낮아질 것으로 예상

미국의 동(구리) 관세 정책 변경으로 원재료 가격은 하락하고 제품 가격은 상승해, 미국 자회사 PMX의 수익성(스프레드)이 크게 개선될 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 228,500원을 유지하며, 펀더멘털 개선에 따른 연결 실적 호조 기대

방위사업 부문의 K2 전차 및 K9 자주포 포탄 수출 증가로 성장을 지속할 전망이며, 타 방산주 대비 주가는 여전히 저평가 상태

2분기 실적은 일회성 비용을 제외하면 시장 기대치에 부합했으며, 자회사 생산능력 증설과 신규 수주로 성장세 지속 전망

고마진 대구경탄의 성장성이 저마진 소구경탄의 관세 부담을 상쇄할 것으로 기대

투자의견 '매수'와 목표주가 200,000원 유지, 155mm 포탄 증설에 따른 신규 수주가 핵심 동력

2분기 실적은 일회성 비용으로 컨센서스를 하회했으나, 방산 부문의 구조적 성장과 예상보다 높은 포탄 생산 능력(CAPA)을 바탕으로 투자의견 '매수' 및 목표주가 230,000원 유지

미국 관세 부과로 스포츠탄 수익성 훼손 우려가 있으나, 수주 기반의 군용 수출은 영향이 없고 자회사 실적 호조로 상쇄가 기대됨

목표주가는 140,000원으로 상향되었으나, 하반기 실적 둔화 우려로 투자의견은 '보유(Hold)'로 하향 조정

2분기 실적은 일회성 비용으로 예상을 밑돌았고, 3분기에는 수익성 높은 방산 수출 감소로 이익이 줄어들 전망

방산 부문의 성장성을 반영하여 목표주가를 175,000원으로 대폭 상향 조정

단기 실적은 부진했으나, 155mm 포탄 등 대구경탄 증설 효과가 본격화되며 중장기 성장 기대

2분기 실적은 일회성 비용(퇴직급여, 관세)으로 시장 기대를 하회했으나, 방산 부문의 구조적 성장성은 여전히 유효

실적 전망치 하향으로 목표주가는 204,000원으로 낮췄지만, 주가 급락은 오히려 매수 기회로 판단