구리 가격 상승과 방산 부문의 안정적 실적을 바탕으로 2026년 실적 성장 기대

투자의견 '매수'를 유지하나, 방산 부문 가치 평가 조정으로 목표주가는 142,000원으로 하향

4분기 구리 가격 상승과 방산 매출 증가에 힘입어 966억 원의 높은 영업이익을 기록할 전망

2026년 전 세계적인 구리 공급 부족과 지속적인 방산 매출 성장을 바탕으로 투자의견 ‘매수’와 목표주가 160,000원 유지

투자의견 'BUY', 목표주가 160,000원으로 신규 커버리지 개시

구리 가격의 구조적 상승에 따른 신동 부문과 지정학적 리스크 심화로 인한 방산 부문의 동반 성장을 통한 수익성 개선 기대

3Q25 실적은 미국 관세 영향으로 부진했으나, 불확실성 해소와 구리 가격 상승 기대로 신동 부문 중심의 실적 개선 전망

국내외 방산 경쟁사 대비 현저히 낮은 주가 수준('27년 예상 P/E 10.2배)으로 밸류에이션 매력 부각

3분기 실적이 예상치를 크게 하회하고 신규 비용 요인이 확인되어 목표주가를 178,000원으로 하향 조정했으나, 투자의견 '매수'는 유지

단기 실적 부진에도 방산 부문의 성장성은 유효하며, 대부분의 악재가 주가에 반영되어 조정 시 매수 기회가 될 수 있음을 시사

3분기 방산 수출 부진과 자회사 손실로 시장 기대치를 크게 하회하는 실적(어닝쇼크)을 기록했으나, 4분기에는 동가격 상승과 방산 매출 회복으로 정상화될 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 160,000원을 유지하며, 향후 지속적인 방산 부문 성장과 동가격 추가 상승 가능성에 주목

구리 가격 상승과 방산 부문 매출 증가에 힘입어 4분기 실적의 대폭적인 개선이 전망됨

투자의견 '매수'를 유지하나, 실적 추정치 조정을 반영해 목표주가는 159,000원으로 소폭 하향 조정

투자의견 '매수'를 유지하나, 3분기 실적 부진을 반영해 목표주가는 145,000원으로 하향 조정

실적 기대치는 낮아졌으나 방산 부문의 안정적 성장과 신동 부문 수익성 정상화 흐름은 유효하며 현재 주가는 저평가 상태로 판단

3분기 실적은 미국향 방산 수출 관세 영향과 일시적 요인들로 인해 시장 기대치를 크게 하회했으며, 이에 목표주가는 151,000원으로 하향 조정

다만 부진 요인 대부분이 일시적이고 미국 외 지역의 견고한 방산 수출과 저평가된 주가 수준을 고려해 투자의견 'BUY'는 유지

3분기 방산 내수 매출 이월로 부진한 실적을 기록했으며, 향후 수익성 전망치 하향을 반영해 목표주가를 160,000원으로 하향 조정

다만, K9 자주포 및 K2 전차 수출에 따른 대구경포탄 수주 증가와 구리 가격 강세는 긍정적이므로 투자의견 '매수' 유지