투자의견 '매수'와 목표주가 37,000원 유지, 자동차소재 부문의 견조한 실적과 건축자재 부문의 실적 저점 통과 기대로 점진적 시장 회복 전망

'25년 3분기 실적은 건축자재 부진에도 원가 안정으로 수익성이 개선되었고, 자동차소재/산업용필름 부문은 3년 내 최고 영업이익률을 기록하며 성장 견인

3Q25 실적은 자동차소재 부문 호조에 힘입어 시장 기대치를 상회했으나, 주력인 건축자재 부문은 부진 지속

투자의견 '매수'와 목표주가 40,000원을 유지하며, 향후 건축자재 부문의 실적 개선이 확인될 때 매수를 추천

원재료 가격 안정화와 북미 자동차 원단 판매 호조로 3분기 영업이익은 시장 기대치를 상회

그러나 주력인 건축자재 부문의 수요 부진이 지속되어 구조적 성장에 한계가 있어 투자의견 '보유(Hold)' 유지

준공 물량 감소로 단기 실적은 둔화되나, 투자의견 'Buy'는 유지

법규 개정에 따른 PF단열재, 고성능 창호 등 고마진 제품 수요 확대로 중장기적 수익성 개선 기대