<서브노티카 2>의 5월 출시 확정으로 신작 부재 리스크가 해소되었으며, 이를 반영해 목표주가를 450,000원으로 상향 조정

1분기 실적은 PUBG IP의 견조한 성장에 힘입어 시장 예상을 상회했으며, 2분기에도 다양한 업데이트로 이용자 수 안정화가 기대됨

목표주가를 300,000원에서 340,000원으로 상향하고, 투자의견 'Outperform(시장수익률 상회)' 유지

신작 '서브노티카 2'의 성과를 실적에 반영했으나, 단일 IP(펍지) 의존도 리스크로 목표 멀티플은 하향 조정

1분기 '어닝 서프라이즈'와 PUBG의 폭발적인 성장세에 힘입어 목표주가를 400,000원으로 상향

강화된 주주환원 정책과 '인조이', '서브노티카 2' 등 강력한 신작 파이프라인 기대감 유효

1Q26 매출과 영업이익이 컨센서스를 크게 상회했으며, PUBG 매출 전망 상향에 따라 목표주가를 390,000원으로 상향

신규 '웰메이드 모드'와 'UGC 모드' 도입으로 PUBG의 유저 기반이 확대되며 슈팅 플랫폼으로의 진화 기대

1Q26 실적이 펍지(PUBG) IP의 강력한 성과에 힘입어 시장 기대치를 크게 상회하며 구조적 성장 가능성을 증명

투자의견 '매수'를 유지하고, 올해 영업이익 추정치 상향을 반영해 목표주가를 400,000원으로 상향 조정

PUBG IP의 강력한 매출 성장으로 1Q26 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 57%, 23% 증가하며 시장 예상치를 크게 상회

PUBG의 라이프사이클 확대와 서브노티카 2의 조기 출시를 반영해 2026년 영업이익 추정치를 31% 상향하고 목표주가를 370,000원으로 상향 조정

1분기 펍지(PUBG) IP의 서프라이즈 실적을 바탕으로 목표주가를 350,000원으로 상향 조정

신작의 재무적 기여는 제한적일 수 있으나, 1천억 원 규모의 자사주 추가 소각 등 적극적인 주주환원 정책은 긍정적

1분기 실적이 모바일 부문 호조에 힘입어 시장 기대치를 크게 상회했으며, 이에 따라 목표주가를 390,000원으로 상향 조정

PUBG의 구조적 성장과 적극적인 주주환원 정책은 긍정적이나, 2026년 주요 신작 라인업은 다소 제한적

1분기 시장 예상을 크게 웃도는 실적 달성 및 PUBG 트래픽 반등으로 콘텐츠 플랫폼화 가능성 입증

실적 추정치 상향과 신작 기대감을 반영해 목표주가를 400,000원으로 상향 조정하며 투자의견 BUY 유지

투자의견 '매수'를 유지하고, PUBG IP의 구조적 성장세를 반영해 목표주가를 460,000원으로 상향 조정

1분기 실적이 시장 예상치를 크게 상회했으며, PC와 모바일 트래픽 모두 성장세에 진입하며 향후 실적 전망도 긍정적