
경쟁사의 PPE 생산 차질로 mPPO(고기능성 수지) 가격이 급등하는 가운데, 원재료를 내재화한 동사가 마진 확대의 수혜를 입을 전망
AI 서버 시장 성장에 따른 고사양 PCB 수요 증가로 mPPO 사업의 중장기적 성장 가시성이 높아져 투자의견 '매수'와 목표주가 13만원을 유지
글로벌 mPPO 생산업체 SABIC의 사우디 공장 가동 중단으로, 글로벌 생산의 70%를 차지하는 물량에 차질이 생겨 대체 수요 증가 예상
2Q26 완공 예정인 mPPO 2공장의 가동률이 글로벌 공급 부족에 따라 예상보다 빠르게 상승할 전망


신성장동력 mPPO의 폭발적 성장과 CPI 필름의 채택 기대로 반도체 소재주로 재평가 전망
AI 서버 시장 확대에 따른 구조적 성장을 반영하여 투자의견 '매수'와 목표주가 13만원을 신규 제시

1분기 영업이익 501억 원으로 컨센서스 13% 상회 전망, 일회성 비용 제거 및 아라미드 가동률 상승이 주요인
2분기에도 타이어코드 판가 상승과 패션 성수기 진입으로 실적 개선세 지속 예상, 투자의견 매수 및 목표주가 9만 원 유지

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