4Q25 실적은 계절적 성수기와 임상 시료 공급 등에도 불구하고 파이프라인 진전, 구조적 문제 해결 등 긍정적 효과 확인

투자의견 BUY, 목표주가 72만원으로 상향, 2026년 실적 개선과 임상 데이터 공개를 통해 기업가치 점진적 확대 전망

4Q25 실적은 파트너사 임상 시료 공급, 롤베돈 로열티 수익, 북경한미 매출 회복 등으로 시장 기대치를 상회

신약 HM15275 가치를 신규 반영하여 목표주가를 660,000원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지

4Q25 역대 최고 실적 달성과 함께 목표주가를 680,000원으로 상향 조정

비만치료제 중심의 실적 성장과 R&D 모멘텀이 기대되는 가치 재평가 국면 진입

올해 비만 신약 매출 발생으로 밸류에이션 프리미엄 구간 진입이 기대되며, MSD의 MK-6024 관련 우려도 해소될 전망

투자의견 'Buy'를 유지하고, 영업가치와 신약가치 상향을 반영해 목표주가를 700,000원으로 25% 상향 조정

2025년 4분기, 수출 호조와 자회사 흑자 전환에 힘입어 시장 기대치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈 시현

비만치료제 등 핵심 신약 파이프라인의 가치 상향을 반영해 목표주가를 650,000원으로 상향 조정하며 투자의견 BUY 유지

4Q25 실적이 시장 예상치를 상회했으며, 2026년에는 10% 이상 매출 성장과 연 1건 이상의 기술이전이라는 긍정적인 목표를 제시

비만 신약 파이프라인 가치와 실적 성장 전망을 반영하여 목표주가를 640,000원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지