한미약품(128940)

연말 MASH 2상 데이터 공개 등 강력한 R&D 모멘텀이 기대되며, 비만 치료제 LA-TRIA의 글로벌 기술수출 가능성 부각

2분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 예상되며, 경쟁 약물 대비 우수한 잠재력을 보인 LA-TRIA에 주목할 필요

2026년 출시 예정인 비만 치료 신약 '에페글레나타이드'의 가치 상향을 반영하여 목표주가를 400,000원으로 상향 조정

가파르게 성장하는 국내 비만 시장에서 가격 경쟁력을 갖춘 에페글레나타이드의 향후 실적 기여가 기대됨

2분기 실적은 시장 기대치를 다소 하회할 전망이나, 하반기 비만치료제를 중심으로 한 R&D 모멘텀이 유효해 투자의견 '매수'와 목표주가 380,000원 유지

연말 발표 예정인 비만치료제 '에페글레나타이드'의 국내 임상 3상 결과가 핵심 투자 포인트이며, 성공 시 2026년 하반기 국내 출시를 통해 새로운 성장 동력 확보 기대

2분기 비수기에도 양호한 실적을 기록했으며, 북경한미 실적 정상화로 하반기부터 수익성 회복이 기대됨

비만, MASH(대사기능장애 관련 지방간염) 치료제 등 핵심 신약 후보물질의 주요 임상 결과가 2025년 하반기부터 발표될 예정으로 성장 동력 가시화

2분기 실적은 다소 부진하나 하반기부터 R&D 성과가 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 360,000원을 유지

차세대 비만 치료제(HM15275)와 근육량 감소를 막는 신약(HM17321)의 개발로 미래 성장 가능성에 대한 기대감 상승

2Q25 실적은 매출이 시장 기대치를 소폭 하회하나, 영업이익은 부합하며 수익성 개선을 확인

하반기 비만 치료제(GLP-1) '에페글레나타이드'의 3상 결과 발표가 핵심 투자 포인트로 주목

투자의견 '매수'와 목표주가 400,000원을 유지하며, 2분기 실적은 비수기 영향으로 주춤하지만 3분기부터 뚜렷한 개선세를 보일 전망

하반기 스텔라라 바이오시밀러 공동 판매, 주요 제품 성장, 비만 치료제 등 R&D 성과 공유 이벤트가 핵심 투자 포인트로 작용

2분기 실적은 API 수출 부진 등으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 하반기부터 본격적인 실적 회복이 기대됨

비만, 항암 등 주요 신약 파이프라인의 R&D 모멘텀이 유효하여 투자의견 '매수'와 목표주가 380,000원을 유지

2분기 실적은 시장 기대치에 부합하는 무난한 수준으로 예상되며, 향후 성장은 R&D 모멘텀이 주도할 전망

비만, MASH(대사이상관련지방간염) 치료제 등 핵심 파이프라인의 주요 임상 결과가 2025년 말부터 발표될 예정으로 기대감 유효

투자의견 '매수'와 목표주가 36만원을 유지하며, 2분기 실적은 시장 기대치를 하회하나 하반기부터 실적 회복을 전망

연말에 공개될 비만 치료제 '에페글레나타이드'의 국내 임상 3상 결과가 향후 주가에 중요한 모멘텀으로 작용할 것

2025-2026년 영업이익 전망 상향과 비만 치료제 등 R&D 기대감을 반영해 목표주가를 360,000원으로 상향

단기 실적은 다소 부진하나, 국내 첫 비만신약 출시 기대감과 차세대 신약의 긍정적 임상 결과로 중장기 성장 동력은 유효

하반기 비만 치료제 '에페글레나타이드'의 임상 3상 결과 발표가 예정되어 있으며, 가격 경쟁력을 기반으로 한 국산 비만 치료제 출시에 대한 기대감 유효

2분기 실적은 북경한미 매출 감소에도 불구, 시장 기대치에 부합할 전망이며 판관비 감소 등으로 수익성은 개선될 것으로 예상