투자의견 'Buy' 유지 및 목표주가 190,000원으로 상향, ADC 독성 관리 중요성 부각에 따른 Conjuall 플랫폼 가치 상향 조정

경쟁 약물들의 TROP2 ADC 임상 성공으로 LCB84의 가치 부각 및 엔허투(Enhertu) 내성 시장을 겨냥한 LCB14의 성장 가능성 전망

투자의견 'BUY'를 유지하고, LCB84 파이프라인 가치 및 플랫폼 가치 조정을 반영하여 목표주가를 200,000원으로 상향

LCB14의 긍정적 임상 데이터와 차세대 플랫폼 기술 경쟁력을 바탕으로 2026년 주요 파이프라인의 가치 부각 및 기술이전(L/O) 기대감 유효

독자 ADC 플랫폼 'ConjuALL'의 기술력을 기반으로 약 9조 6000억 원 규모의 글로벌 기술이전 성과를 달성

글로벌 임상 진전과 플랫폼 전체를 수출하는 신규 전략을 통해 지속 가능한 수익 모델로 전환 중

HER2 ADC 파이프라인 'LCB14'는 엔허투 내성 환자의 치료 대안으로 부각되며 2026년 중국 상업화가 기대되고, TROP2 ADC 'LCB84'는 얀센에 대규모 기술이전 되어 핵심 성장 동력으로 작용

ADC 플랫폼 기술력을 기반으로 누적 9.3조 원 이상의 기술이전 성과를 달성했으며, 2026년 파이프라인의 상업화 및 대규모 마일스톤 유입에 따른 본격적인 실적 성장이 전망됨

글로벌 임상 파이프라인의 가치 상승을 반영하여 목표주가를 210,000원으로 상향 조정

핵심 파이프라인 LCB84의 임상 2상 본격화와 2026년 다수 신규 파이프라인의 임상 진입이 주요 성장 동력으로 기대