BNK금융지주(138930)

실적 정상화와 주주환원 정책 강화 기대로 투자의견 '매수' 유지, 목표주가는 18,500원으로 상향 조정

2분기 순이익은 1분기 부진에서 벗어나 회복세를 보이고, 2025년 주주환원율은 38%까지 상승할 전망

2분기 순이익은 시장 기대치에 부합하며 안정세를 찾을 전망이나, 대출 성장 둔화로 전반적인 이익 증가는 제한적

자사주 매입 완료 및 추가 매입 기대로 2025년 주주환원율은 36.7%까지 상승 가능

2분기 순이익은 일회성 이익 반영으로 시장 기대치를 크게 웃돌 전망이나, 건전성 지표 악화 부담은 지속

적극적인 주주환원 정책은 긍정적이며, 하반기 건전성 우려가 해소될 경우 기업가치(밸류에이션) 정상화 기대

2025년 역대 최대 실적과 대규모 주주환원 정책에 힘입어 저평가 해소 기대

2분기부터 실적 개선이 본격화될 전망으로, 투자의견 '매수' 및 목표주가 15,000원 유지

2분기 순이익은 자산 매각 이익에 힘입어 시장 전망치를 12% 상회할 전망이며, 목표주가는 15,500원으로 상향 조정

안정적인 대손 관리와 하반기 400억 원 규모의 추가 자사주 매입/소각 등 강화된 주주환원 정책이 기대됨

연초 실적 악재 우려를 2분기부터의 점진적 실적 개선과 주주환원 강화 계획 이행으로 해소할 전망

경쟁사 대비 과도한 저평가 상태이며, 향후 실적 확인 및 MSCI 지수 편입 기대로 격차 축소 예상

투자의견 '매수'를 유지하고, 주주환원 확대 등을 반영해 목표주가를 15,000원으로 상향 조정

2분기 실적은 안정적일 전망이나, 향후 자산 건전성 악화에 따른 실적 변동성 우려가 핵심 관건