4Q25 영업이익이 국내외 톡신 판매 호조로 컨센서스를 12% 상회

북미 직판에 따른 2026년 매출 추정치 상향을 반영하여 목표주가를 41만 원으로 상향 조정

4Q25 매출액 1,191억 원, 영업이익 586억 원으로 시장 기대치를 상회하는 호실적 달성

26년 매출 성장 기대에도 비용 증가로 인한 마진 하락 가능성이 있어 목표주가를 35만 원으로 하향 조정

4Q25 실적은 미국/중국향 톡신 수출 성장 및 내수 회복으로 시장 예상치를 상회

내수 부진 해소와 2026년 전방위적 투자를 통한 외형 성장 기대를 반영하여 목표주가를 37만 원으로 상향

4Q25 컨센서스를 상회하는 호실적 기록, 매출액 1,191억 원 및 영업이익 568억 원 달성

투자의견 BUY 및 목표주가 350,000원 유지, 미국향 수출 성장 기대감 유효

4분기, 북남미향 수출 호조에 힘입어 시장 예상을 뛰어넘는 '어닝 서프라이즈' 실적 달성

2026년은 미국 직접 판매망 구축을 위한 과도기로, 하반기부터 본격적인 성과가 기대되어 투자의견 'BUY' 및 목표주가 350,000원 유지

4Q25 실적, 미국 시장 고성장에 힘입어 시장 예상치를 상회하는 어닝 서프라이즈 기록

투자의견 'Buy' 및 목표주가 360,000원 유지, 미국 직접영업 투자 본격화로 장기 성장 기대

4Q25 실적은 매출과 영업이익 모두 컨센서스를 상회하며 분기 최대 실적을 경신

올해 하반기 미국 직판 체제 전환 시작과 글로벌 마케팅 강화에 따른 비용 증가가 예상되나, 외형 성장으로 수익성 유지를 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 350,000원 유지

2026년 하반기 미국 톡신 직판 개시에 따른 매출 성장 및 시장 점유율 확대 기대

4Q25 북남미 톡신 수출 급증(+324%)에 힘입어 시장 예상치를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈 기록

2026년 미국 직판 체제 구축 비용 증가 우려보다 장기적인 질적 성장에 주목하며 투자의견 매수, 목표주가 400,000원 유지