투자의견 HOLD 유지, 목표주가는 무형자산 부담과 한온시스템 유상증자 가능성으로 4.2만원으로 하향 조정

2분기 실적은 기대치에 부합했으나, 한온시스템 인수 관련 무형자산 상각비가 영업이익을 축소시키는 요인으로 작용

자회사 유상증자 등 단기 리스크에도 불구, 수익성 개선과 주주환원 정책을 바탕으로 주가 반등이 기대되어 '매수' 의견 유지

리스크를 반영해 목표주가를 54,000원으로 하향 조정했으나, 미국 판가 인상과 원재료 가격 안정화로 4분기부터 이익률 회복 전망

긍정적인 배당성향 확대 정책을 발표했으나, 자회사 한온시스템 관련 불확실성이 주가 상승을 제한할 요인으로 작용

투자의견 '매수'와 목표주가 48,000원을 유지하며, 한온시스템의 유상증자 규모와 주주환원 정책 확정이 향후 중요 관전 포인트

한온시스템 실적 반영에 따라 가치평가 방식을 변경했음에도 투자의견 '매수'와 목표주가 51,000원을 유지

배당성향 상향 등 중장기 주주환원 정책을 발표했으나, 단기적인

자회사 한온시스템 유상증자 참여 가능성으로 주주환원 확대가 지연될 것을 우려해 목표주가를 55,000원으로 하향 조정

2분기 타이어 매출은 사상 최대를 기록했으나 관세 및 비용 증가로 수익성이 하락했고, 연결 영업이익은 인수 관련 비용 반영으로 시장 예상치를 밑돎

한온시스템 증자에 대한 실망감과 주주 환원 정책의 불확실성을 반영하여 투자의견을 'HOLD'로, 목표주가를 40,000원으로 하향 조정

2분기 실적은 원자재 비용 부담으로 부진했으나, 8월 말 발표될 주주 환원 정책의 내용이 향후 주가 방향을 결정할 핵심 변수가 될 전망

한온시스템 연결 실적 반영으로 목표주가를 51,000원으로 하향 조정했으나, 투자의견 '매수'는 유지

2분기 실적은 PPA 상각비 반영으로 부진이 예상되나 본업은 견조하며, 주가 상승을 위해서는 주주환원 확대가 필요

투자의견 'BUY'를 유지하나, 자회사 한온시스템의 유상증자 참여 가능성을 반영해 목표주가를 48,000원으로 하향 조정

2분기 실적은 기대치를 밑돌았으나, 안정된 원재료 가격과 견조한 교체용 타이어 수요로 본업의 펀더멘탈은 굳건한 것으로 평가