열관리 부문의 실적 턴어라운드가 타이어 부문의 원자재 가격 상승 리스크를 상쇄할 것으로 기대하며 목표주가 84,000원으로 상향

1분기 유럽 중심의 견조한 타이어 매출로 높은 수익성을 기록했으나, 하반기 원자재 가격 상승은 부담 요인

1Q26, 고부가 제품 믹스 개선과 원가 안정화로 컨센서스에 부합하는 견조한 실적 달성

유럽의 중국산 타이어 반덤핑 관세 부과에 따른 반사이익으로 시장 점유율 확대 기대

원자재 가격 상승 우려에도 6월 판가 인상을 통해 상쇄 가능하며, EU의 반덤핑 관세 부과로 가격 경쟁력 확보

투자의견 '매수'와 목표주가 93,000원을 유지, 한온시스템 턴어라운드 및 배당 성향 확대는 밸류에이션 매력을 높일 전망

1분기 실적은 고인치 및 EV 타이어 판매 호조 등 믹스 개선에 힘입어 시장 기대치에 부합

하반기 원가 부담 우려에도 불구, 판가 인상과 유럽 반덤핑 관세 수혜 등으로 투자의견 BUY와 목표주가 83,000원 유지

1분기 실적은 판매량 부진에도 불구하고 환율, 믹스, 판가 등 가격 요인과 안정된 원재료비 덕분에 시장 기대치에 부합하는 견조한 성과를 달성

하반기에는 유럽의 중국산 타이어 반덤핑 관세 부과에 따른 수혜와 미국 테네시 2공장 완전 가동 효과가 기대되며, 원가 부담은 판가 인상 등으로 상쇄 가능할 전망

1분기 시장 기대치에 부합하는 호실적 기록, 우호적 환율과 고부가가치 제품 판매가 실적을 견인

원자재 가격 상승 우려에도 불구, EU 반덤핑 관세 수혜와 판가 인상 가능성으로 수익성 방어 기대