목표주가를 470,000원으로 하향 조정했으나, '리쥬란' 브랜드 중심의 성장성과 현재 주가 수준의 매력을 고려해 투자의견 '매수' 유지

2026년 1분기 실적은 외국인 관광객 수혜로 양호할 전망이며, 중동 리스크에도 불구하고 연간 20%대 성장이 기대됨

경쟁 심화 우려로 목표주가를 480,000원으로 하향 조정했으나, 투자의견 'BUY'는 유지

방한 관광객 수요와 유럽, 미국 등 해외 수출 호조에 힘입어 1분기 및 연간 실적 고성장 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 430,000원으로 커버리지를 개시하며, 리쥬란의 본격적인 해외 시장 공략과 인바운드 의료 관광객 증가에 따른 성장을 전망

2026년 유럽향 리쥬란 공급 본격화, 하반기 마이크로니들 RF 장비 출시 등 신규 모멘텀을 바탕으로 매출 6,861억 원, 영업이익 2,821억 원의 고성장을 기대

리쥬란 코스메틱의 미국 세포라 입점 확정과 견조한 해외 실적을 바탕으로 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망

투자의견 'BUY'를 유지하나, 글로벌 화장품 평균 주가수익비율(PER) 할증 제거로 목표주가는 570,000원으로 하향 조정

2026년 1분기 실적은 의료기기 및 화장품 수출 호조에 힘입어 시장 컨센서스에 부합할 전망

국내 성장 둔화 우려에도 불구하고, 해외 시장 확대를 통한 수출 중심의 고성장이 지속될 것으로 기대되어 목표주가 600,000원 및 투자의견 'BUY' 제시

투자의견 '매수'와 목표주가 580,000원으로 신규 커버리지 개시

경쟁 심화 우려는 과도하며, 해외 시장 진출과 포트폴리오 다각화로 성장성 유효