투자의견 '매수'와 목표주가 61,000원을 유지하며, 유럽 및 미국 시장의 견조한 성장을 바탕으로 한 지속적인 성장세를 긍정적으로 평가

2분기 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌았으나 유럽의 높은 성장과 미국 회복세가 긍정적이며, 3분기에도 견조한 실적 개선이 전망됨

주요 고객사(에이피알)의 유럽 B2C 직접 진출 발표에 따른 우려는 과도한 것으로 판단

유럽 시장의 구조적 특성상 오프라인 벤더의 중요성은 여전하며, 중동 등 신규 성장 동력도 유효해 '매수' 의견 유지

2분기 실적은 시장 기대치를 하회했으나 유럽의 폭발적 성장(YoY +142%)에 힘입어 양호한 성과를 기록

과도한 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 높아졌으며, 유럽 및 미국 사업 안정화와 중동 사업 본격화로 성장 모멘텀은 유효하다고 판단