4분기 일회성 비용으로 영업이익은 시장 기대치를 하회했으나, 견조한 매출 성장세는 지속

단기 요인보다 중장기 성장성과 사업 경쟁력에 주목하며 저점 매수 전략 유효

4분기 실적은 매출이 예상을 상회했으나, 계절적 비용 증가로 영업이익은 하회

K-뷰티의 글로벌 침투율 확장 국면에서 업종 평균을 넘는 성장세를 보이며 투자의견 '매수' 및 목표주가 67,000원 유지

4분기 실적은 매출액이 시장 기대치를 상회했으나, 인센티브 등 비용 증가로 영업이익은 하회

2026년 유럽 중심의 브랜드 및 SKU 확장으로 견조한 성장세 지속 전망, 업종 내 관심 종목으로 유지

4Q25 실적은 일회성 비용(성과급, 재고자산충당금)으로 시장 기대치를 하회했으나, 유럽 중심의 높은 매출 성장은 지속

2026년에도 유럽/미국 온오프라인 수요 증가와 브랜드/채널 확대를 통해 견조한 성장세가 전망되며, 1분기 실적 개선 기대감 유효

2025년 4분기 매출은 3,093억 원으로 컨센서스를 상회했으나, 영업이익은 425억 원으로 성과급 등 일회성 비용으로 인해 하회

유럽 지역의 폭발적인 성장(+143% YoY)과 신규 브랜드 확대를 통해 외형 성장을 지속하며 K-뷰티 시장 내 영향력 확대