3분기 실적은 매출은 기대치에 부합했으나 비용 증가로 수익성은 하락

투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지하며, 핵심 동력은 노바티스의 CKD-510 후속 적응증 공개 여부

투자의견 'BUY'와 목표주가 110,000원을 유지하며, 단기 수익성 둔화에도 불구하고 신약 파이프라인 CKD-510의 가치 반영 가능성에 주목

2025년 3분기 실적은 저마진 품목 비중 및 비용 증가로 영업이익이 감소했으나, 낮아진 시장 기대치를 상회하는 성과를 기록

투자의견 'Buy'와 목표주가 110,000원을 유지하며, 안정적인 실적과 꾸준한 R&D 진행을 긍정적으로 평가

3분기 영업이익은 연구개발비 증가로 전년 대비 감소했으나, 주요 도입 품목의 매출 성장은 지속

투자의견을 '매수'로 상향하고 목표주가 10만 원을 유지하며, 밸류에이션 부담이 적어 R&D 모멘텀 발생 시 상승 여력 충분

4분기 중 노바티스로 기술 이전한 신약 CKD-510의 적응증 공개가 예상되며, 결과에 따라 기업 가치 상향 가능성이 핵심 투자 포인트

3Q25 실적은 약가 인하와 높은 R&D 비용 부담으로 수익성 개선이 제한될 전망

단기 실적보다 CKD-510, CKD-703 등 핵심 신약 파이프라인의 성과가 중장기적 기업가치 재평가의 핵심