3분기 실적은 국내 수익성 저하로 부진했으나 미국과 중국 법인의 실적 턴어라운드는 본격화

펀더멘탈 개선이 지속되고 있어 저평가 상태로 판단, 2026년 상반기 성수기를 기대하며 비중 확대 추천

3분기 수익성 부진 등 단기적인 어려움은 있으나, 이는 K-뷰티의 글로벌 확산에 대응하기 위한 과도기적 과정으로 분석

투자의견 '매수'를 유지하되, 단기 실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가를 230,000원으로 하향 조정

목표주가는 200,000원으로 하향 조정되었으나, 2026년의 견조한 실적 성장 전망에 따라 투자의견 '매수'를 유지

3분기 국내법인의 생산 효율 하락과 10월 출고량 감소는 단기 우려 요인이며, 4분기 실적 추세 확인 후 저점 매수 전략이 유효

투자의견 'Buy'를 유지하나, 목표주가는 230,000원으로 하향 조정

K뷰티 글로벌 모멘텀의 최대 수혜주로 미국과 중국 사업 안정화에 따라 펀더멘탈 개선세는 지속될 전망