M&A 관련 비용 증가로 단기 수익성은 하락했으나, 2026년부터 인수 자회사의 실적 개선에 따른 본격적인 성장 기대

목표주가를 74,000원으로 하향 조정, 제한적인 단기 실적 모멘텀으로 하반기 최적의 매수 기회를 찾을 것을 추천

WHOW Games 인수를 통한 유럽 소셜 카지노 시장 진출 및 기존 인수 기업의 성장으로 매출 확대가 기대되며, 적극적인 주주환원 정책도 긍정적

2분기 실적은 마케팅 비용 증가로 시장 기대치를 하회했으나, 이는 신규 성장 동력 확보를 위한 투자로 향후 이익 성장으로 이어질 전망

성공적인 M&A를 통해 슈퍼네이션, 팍시게임즈 등 신규 자회사의 성장이 가속화되며 미래 성장 동력 확보

2Q25 실적은 시장 기대를 하회했으나, 신사업 성장성을 바탕으로 투자의견 '매수'와 목표주가 70,000원 유지

2분기 실적은 주력인 소셜카지노 매출 감소와 신작 마케팅 비용 증가로 시장 기대치를 하회

성장성 회복을 위해서는 소셜카지노 시장 반등이나 추가적인 인수합병(M&A)이 필요할 전망

M&A를 통해 기존 소셜카지노 사업의 성장 둔화를 극복하고 아이게이밍, 캐주얼 게임 등 신규 사업으로 성장 가속

수익성 개선과 2026년 실적 기반 목표주가 상향(78,000원)에도 불구, 여전히 낮은 밸류에이션과 주주환원 정책이 매력적

2분기 실적은 부진했으나, 3분기부터 독일 게임사 '와우게임즈' 실적이 반영되며 하반기 실적 반등이 기대됨

'와우게임즈' 인수를 통해 북미 중심에서 유럽 시장으로 사업을 확장하고 신규 유저층을 확보하여 성장 동력 강화

2분기 실적은 소셜카지노 부진과 마케팅 비용 급증으로 시장 기대치를 하회

M&A를 통한 성장 및 추가 인수 가능성에 주목하며 투자의견 '매수'와 목표주가 70,000원 유지