케이캡의 국내외 매출 성장과 중국 로열티 확대, 미국 FDA 품목허가 신청 완료에 따른 글로벌 성공 가능성 부각

케이캡의 신약 가치 상향 조정을 반영하여 목표주가를 70,000원으로 상향하고 투자의견 BUY 유지

4Q25 실적은 컨센서스에 부합했으며, 주력 제품 '케이캡'의 성장이 H&B 사업 부진을 상쇄

'케이캡'의 유럽 L/O 계약, 중국 로열티 증가 등 성장 모멘텀을 고려해 목표주가를 67,000원으로 상향 조정

투자의견 '매수' 유지, 2026년 실적 상향 조정을 반영해 목표주가를 68,000원으로 상향

ETC(전문의약품) 부문의 견조한 성장과 핵심 품목 '케이캡'의 수출 확대가 실적 개선을 주도할 전망

4Q25 호실적으로 주력 제품 케이캡의 견고한 성장성을 증명하며 시장 기대치에 부합

올해 케이캡의 중국 및 유럽 성과에 대한 기대감과 글로벌 상업화 이벤트 모멘텀을 바탕으로 투자의견 'BUY', 목표주가 66,000원 유지

4Q25 실적은 케이캡 처방 확대, 코로나 백신 매출 등으로 시장 기대치를 상회할 전망

2026년에도 실적 성장이 지속되고, 케이캡의 미국 FDA 허가 신청 완료로 유럽 등 추가 기술수출(L/O) 모멘텀 유효