4Q25 실적 컨센서스 상회 전망과 함께 메모리 패키징 기판과 리드프레임 사업의 동반 회복 기대

신규 '매수' 의견과 목표주가 72,000원을 제시, 빠른 이익률 회복과 신규 사업 기대감 반영

4Q25 실적은 DDR5 점유율 확대로 컨센서스를 상회할 전망이며, 2026년 큰 폭의 이익 성장 기대

AI 서버용 신규 제품 모멘텀과 저평가 매력을 반영해 목표주가를 69,000원으로 상향 조정

DDR5 기판 사업이 정상화되며 2026년 관련 매출이 860억 원으로 크게 성장하고, 자동차용 리드프레임 실적도 회복될 전망

2026년 매출액은 7,335억 원, 영업이익은 790억 원(전년 대비 +79%)으로 예상되며, 수익성 또한 큰 폭으로 개선될 것으로 기대

단기적 업황 개선을 넘어 리드프레임과 패키지기판의 동반 성장에 힘입어 중장기 성장 국면에 진입할 전망

2025년 실적 저점 이후 2026년 본격적인 실적 반등이 기대되며, 이에 따른 기업 가치 재평가 가능성 존재

패키지 기판 사업의 빠른 실적 개선과 리드프레임 단가 상승에 힘입어 본격적인 실적 회복 국면에 진입

투자의견 '매수'와 목표주가 73,000원을 유지하며, 유럽 고객사향 반사수혜에 따른 추가 성장도 기대

투자의견 '매수' 유지, FY26 실적 개선 기대를 반영해 목표주가를 67,000원으로 상향

자동차용 반도체 시장 회복과 DDR5 중심의 메모리 기판 부문 흑자 전환으로 26년 영업이익 79% 성장 전망

메모리 수요 개선으로 3분기 실적이 시장 기대치를 상회했으며, 실적 전망 상향에 따라 목표주가를 70,000원으로 조정

DDR5 등 패키지 기판 부문의 성장이 지속되고, 내년 초 가격 인상 가능성이 있어 4분기 이후에도 실적 호조가 이어질 전망