관세 및 수주 우려로 주가가 부진했으나, 체질 개선과 견조한 수주 성과를 바탕으로 수익성 개선 및 주가 상승 기대

일회성 비용으로 단기 이익은 압박받았으나, 고부가가치 전장부품 수주 확대와 생산거점 이전을 통한 관세 리스크 완화로 성장 동력 확보

2분기 실적은 멕시코 공장 가동률 향상과 중국 고객사 판매 호조에 힘입어 시장 기대치를 상회하는 견조한 영업이익을 기록

하반기에는 관세 비용 환급과 북미 전기차 업체의 저가 모델 생산 확대에 따른 수혜가 기대되어 추가적인 수익성 개선이 전망됨

2Q25 예상 실적은 시장 기대를 웃돌았으며, 미주 지역 중심의 IDB2 제품 공급 확대로 성장세가 지속될 전망

북미 고객 및 전장 부품 비중 상승에 따른 수익성 개선이 기대되어 투자의견 '매수'와 목표주가 53,000원 유지

자회사 HL클레무브의 IPO(기업공개) 가능성이 공식적으로 해소되면서, 그간 주가를 억눌렀던 중복상장 리스크가 사라져 주가 가치(멀티플)의 정상화가 기대됨

2분기 견조한 영업이익과 북미 사업의 긍정적 성장 전망을 바탕으로 목표주가를 55,000원으로 상향 조정

2분기 실적이 시장 기대치를 웃돌았고, 수익성 높은 전장 제품 비중 확대로 향후 수익성 개선이 기대됨

투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 50,000원을 유지하며, 특히 북미 지역 IDB2 제품 공급 확대가 긍정적

2분기 양호한 실적과 함께 관세 우려에도 2025년 수주 목표의 50%를 상반기에 달성하며 성장 모멘텀 확보

다변화된 고객 및 제품 포트폴리오를 바탕으로 추가 하락 위험은 제한적이며, 투자의견 '매수'와 목표주가 56,000원 유지

양호한 영업실적에도 불구하고 영업외 비용 발생과 중저가 모델 수주 실패로 원가 경쟁력 한계 노출

수주 실패를 반영해 2026년 실적 추정치를 하향 조정하고, 목표주가를 60,000원으로 하향