브라질 및 일본 시장의 직판 전환과 미국, 유럽, 중국 등 Big3 시장 진출 본격화로 중장기적 성장 모멘텀 확보 전망

투자의견 'Buy'와 목표주가 75,000원으로 커버리지를 개시하며, 최대주주 지분 매각으로 인한 주가 하락은 매수 기회로 판단

최대주주 지분에 따른 단기적 수급 불안정 리스크는 존재하나, 글로벌 빅마켓 진출로 뚜렷한 외형 성장 방향성은 유효

1Q26 실적은 비수기 및 비용 증가로 부진할 전망이나, 신제품 출시와 M&A 효과로 분기별 계단식 성장이 기대됨

1Q26 실적은 계절적 비수기와 브라질 유통사 연결 지연으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망

단기적 주가 변동성 우려에도 신제품 출시, 신시장 진출 등 중장기 성장 동력이 유효해 투자의견 매수 유지

1Q26 실적은 계절적 비수기와 일회성 비용으로 연중 저점이 예상되나, 이후 분기별 계단식 성장 전망

JL Health 실적 반영, 신제품 해외 출시, 중국 인허가 등 하반기로 갈수록 뚜렷해지는 성장 모멘텀

투자의견 'Buy'와 목표주가 74,000원 유지, 2026년 1분기 실적은 시장 기대치를 소폭 하회할 전망

브라질 법인 인수 효과와 볼뉴머 글로벌 확산 등 2분기부터 본격적인 성장 모멘텀 강화 기대

브라질 유통사 인수와 중국 '볼뉴머' 허가 기대로 2분기부터의 실적 성장과 모멘텀 유효

최대주주의 연이은 지분 매각은 투자 심리에 부담 요인으로 작용, 목표주가는 81,000원으로 하향

최대주주 블록딜로 인한 주가 하락에도, 브라질, 미국/유럽, 중국 시장에서의 성과가 기대되어 기업 가치 회복 전망

투자의견 'BUY'와 목표주가 82,000원을 유지하며, 향후 자사주 매입 및 배당 등 주주환원 정책 확대 예정