HBM용 검사장비 'KROKY'의 매출이 본격화되고 중국향 수요가 회복되며 2분기 실적 성장 견인

차세대 X-ray 비파괴 검사 장비 'ASPER' 개발을 통해 첨단 패키징 시장으로 사업 영역 확장 추진

2025년은 중화권 수요 감소로 실적이 부진할 전망이나, 2026년에는 신규 장비 출시와 고객사 확대를 통해 큰 폭의 실적 회복이 기대됨

투자의견 '매수'는 유지하나, 단기 실적 부진을 반영하여 목표주가는 기존 대비 하향 조정한 57,000원을 제시

2025년 실적은 중국 고객사 투자 감소와 신규 HBM 장비의 낮은 수익성으로 인해 기대치를 하회할 전망

현 주가는 실적 우려를 반영한 상태로, 향후 AEGIS 4 출시, HBM4용 신규 장비 등 2026년 성장 동력에 주목할 필요

투자의견 '매수'를 유지하나, 중국향 수요 감소와 신규 장비의 낮은 수익성을 반영하여 목표주가를 56,000원으로 하향 조정

2분기 실적은 신규 HBM 장비의 낮은 마진으로 시장 기대를 하회했으며, 중국 수주 회복이 예상되는 하반기부터 점진적인 실적 개선 전망