3분기 실적 둔화와 전환사채(CB) 물량 부담으로 단기적 불확실성이 존재하나, 4분기 성수기 진입과 IP 확장 전략을 통한 중장기 주가 회복을 기대

빅브랜드와의 협업을 통해 IP 인지도를 높이고 사업 영역을 1030 팬덤 시장까지 확대하며, 유통망 내재화로 수익성 개선을 동시에 추진 중

2Q25 실적 발표 후 주가 하락은 과도한 반응이며, 1030 키덜트 시장으로의 성공적인 확장과 SM 에스파 협업 기대감 등 핵심 성장 스토리는 유효

2Q25 매출액 355억 원, 영업이익 54억 원으로 추정치에 부합했으며, 원가율 하향 안정화로 수익성 개선이 지속됨

2분기 티니핑 IP 흥행에 힘입어 매출액 355억 원(+45.9% YoY), 영업이익 54억 원(흑자전환)으로 견조한 성장세 시현

키즈를 넘어 1030 팬덤으로 타겟을 확장하고, 아시아 중심의 글로벌 사업 확대를 통해 본격적인 성과 가시화 기대