4분기 매출액 484억 원, 영업이익 117억 원으로 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈 기록

티니핑 IP의 성공적 확장과 메탈카드봇 등 신규 IP의 글로벌 성과로 해외 매출 지속 성장 기대

4Q 호실적을 통해 고정비 이상의 매출 발생 시 나타나는 영업 레버리지 효과와 해외 성과를 증명

2026년은 3분기 영화 개봉, '메탈카드봇'의 온기 반영, 원가율 하락으로 높은 이익 성장 기대

4Q25 영업이익 117억 원으로 시장 컨센서스를 18% 상회하는 서프라이즈 실적 기록

극장판 2편 개봉 및 오프라인 매장 성과 등 IP 기반의 중장기 성장 모멘텀에 주목

3가지 성장 축(애니메이션/영화, MD, 해외)을 기반으로 2026년 매출액 1,690억 원, 영업이익 300억 원의 고성장 전망

기존 저연령층을 넘어 10~30대를 공략하는 'Uptarget' 성장 전략을 통해 캐릭터 가치 상승 및 글로벌 성장 기대

티니핑 IP의 중장기 성장 기대감은 유효하며, 오프라인 스토어 오픈과 중국 OTT 1위 등 단기적 호재도 다수 존재

글로벌 IP 기업들의 주가 하락으로 밸류에이션 부담은 완화되었으나, 투자판단은 'Not Rated'로 제시