신작 부재로 연말까지 영업 적자 지속이 예상되며, 차기 대작 '프로젝트Q'의 흥행이 흑자 전환의 관건

투자의견 'HOLD'와 목표주가 13,000원을 유지, 신작 기대감 대비 높은 밸류에이션(기업 가치) 부담 존재

오딘 글로벌 출시에도 불구하고 기존 게임 매출 감소로 2분기 영업 적자 지속

주요 신작 출시가 2026년으로 연기됨에 따라 당분간 적자 상태가 지속될 전망

신작 출시 일정이 2026년으로 연기됨에 따라 투자의견을 '중립'으로, 목표주가를 17,000원으로 하향 조정

'오딘'의 매출 반등은 긍정적이나, 신작 부재로 단기적인 성장 동력(모멘텀)이 부족한 상황

투자의견 'Hold' 유지 및 목표주가 16,000원으로 하향, 2분기 실적은 영업적자를 지속하며 시장 기대치를 하회

기존 게임의 경쟁 심화로 단기 실적 개선은 어려우며, 향후 신작 성과와 저수익 사업부 정리를 통한 체력 확보가 중요

기대 신작 '크로노 오디세이' 출시가 2026년 4분기로 연기됨에 따라 실적 공백이 예상되어 투자의견 'Hold'와 목표주가 17,000원 유지

2025년 2분기 실적은 기존작 매출 하향세로 3분기 연속 영업적자를 기록했으나, 효율적인 비용 집행으로 시장 예상치보다는 적자폭이 축소됨