

신작 출시 지연과 기존 게임 매출 감소로 영업 적자 확대 중
유상증자 및 전환사채 발행에 따른 지분 희석을 상쇄할 모회사와의 시너지 및 정상화 전략 필요

2026년 하반기부터 '오딘Q', '아키에이지 크로니클' 등 7종의 신작이 순차적으로 출시되며 실적 반등을 이끌 전망
라인야후 컨소시엄의 최대주주 등극(2026년 5월 예정)으로 일본, 대만 등 글로벌 시장에서의 퍼블리싱 시너지 기대



1분기 실적은 컨센서스를 하회했으나, 대규모 자본 확충과 하반기 신작 출시로 강력한 반등 모멘텀 기대
투자의견 '매수'는 유지, 실적 추정치 하향을 반영하여 목표주가는 16,000원으로 하향 조정

