1Q26 '어닝 서프라이즈' 달성, '붉은사막' 흥행과 CCP게임즈 매각 효과로 영업이익 2,121억 원 기록하며 컨센서스 48% 상회

목표주가를 51,000원으로 상향 조정했으나, 차기작 공백 우려로 투자의견 'HOLD'는 유지

신작 '붉은사막'의 압도적인 흥행으로 1분기 실적이 컨센서스를 크게 상회하며 연간 판매량 전망치도 대폭 상향

투자의견 'BUY', 목표주가 72,000원으로 상향하며 단일 IP 의존 구조 탈피 및 중장기 기업가치 상승 기대

1Q26 실적은 신작 '붉은사막'의 흥행으로 컨센서스를 크게 상회했으며, 이는 AAA급 게임 개발사로서의 역량을 증명

'붉은사막'의 성과와 글로벌 신규 IP(지식재산권) 가치를 반영해 목표주가를 72,000원으로 상향 조정하며 투자의견 'Buy'를 유지

'붉은사막'의 흥행과 적자 자회사 CCP 매각 효과로 1Q26 실적이 시장 기대치를 크게 상회하며 대역전극을 만들어 냄

실적 상향 조정을 반영해 목표주가를 100,000원으로 올렸으나, 2027년 신작 부재로 인한 실적 급감은 리스크 요인

3월 출시된 '붉은사막'의 글로벌 흥행에 힘입어 2026년 큰 폭의 실적 성장 전망

투자의견 'Buy'를 유지하고, 실적 전망치 상향을 반영해 목표주가를 65,000원으로 상향 조정

1분기 실적은 <붉은 사막> 오프라인 판매 수익 일부 이연으로 기대치를 하회했으나, 2026년 연간 5천억 원 이익 달성은 무난할 전망

CCP게임즈 매각으로 비수익 자산을 정리했으며, 향후 중국 시장 수익화, DLC 출시, 주주환원 정책이 주요 관심사로 부상