4분기 실적은 컨센서스에 부합했으나 '검은사막' 매출 감소로 영업적자를 기록

'붉은사막'의 초기 판매 성과가 연간 판매량 추정치(300만장)를 상회해야 주가 반등이 가능할 전망

투자의견을 '매도'로 하향하고 목표주가 36,000원을 유지하며, 최근 주가 급등에 따른 리스크 관리를 권고

신작 '붉은사막' 출시 기대감이 있으나, 2027년까지 이어질 신작 공백은 주요 리스크 요인

투자의견 '매수' 유지, 신작 '붉은사막'의 흥행 기대를 반영해 목표주가를 65,000원으로 상향 조정

'붉은사막'은 출시 전 지표보다 출시 후 실제 게임성에 대한 평가가 기업 가치 상승의 핵심 동력이 될 전망

2025년 4분기 실적은 주요 IP 매출 약세와 구조조정 비용으로 컨센서스를 하회하며 적자 전환

신작 '붉은 사막'이 2026년 3월 글로벌 출시를 확정하고 최종 마무리 단계에 진입하며 기대감 상승

신작 <붉은 사막>의 출시 기대감으로 실적 개선이 전망되며, 투자의견 'Buy' 유지

실적 추정치 상향 조정을 반영하여 목표주가를 62,000원으로 상향