

투자의견 'Hold'와 목표주가 170,000원 유지, 단기적인 미국 전기차 수요 위축에 따른 영업 환경 악화 반영
인도네시아 니켈 프로젝트와 신사업(LFP/LMR) 등 장기 성장 동력은 긍정적이나, 본격적인 실적 개선은 2026년 이후 기대

투자의견 'Buy'와 목표주가 160,000원을 유지하며, 2026년 흑자 전환을 전망
단기적인 업황 부진은 불가피하나, 헝가리 공장 가동과 중저가 제품 양산으로 중장기 성장 기반은 유효
헝가리 공장 가동 계획 구체화에 따른 유럽 내 수주 경쟁력 강화 기대로 목표주가를 190,000원으로 상향
3분기 실적은 시장 예상을 상회하며 흑자 기조를 유지했고, 단기적 우려에도 불구하고 유럽 거점을 통한 중장기 성장성에 주목
3분기 영업이익은 시장 기대치를 상회했으나, 이는 일회성 이익에 기인하며 본업 실적은 손익분기점 수준으로 추정
목표주가는 160,000원으로 상향 조정되었으나, 본업의 실적 개선 가시성이 낮아 투자의견은 '중립'을 유지

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