이 자료는 2025년 10월 2일에 작성된 스튜디오드래곤 기업에 대한 DB증권의 기업분석 보고서입니다.

• 3분기부터 방영 회차 증가와 '폭군의 셰프' 흥행에 힘입어 뚜렷한 실적 턴어라운드가 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 65,000원 유지

• 4분기에도 양호한 실적 흐름이 예상되며, 2025년 21편, 2026년 3~4편 추가 등 콘텐츠 제작 편수 회복으로 성장세 지속 전망

• 수목드라마 재개 지연에도 판매가 상승과 논캡티브(비계열사) 납품 확대로 성장세 지속, 투자의견 'Buy' 유지

• 실적 추정치 하향 조정을 반영해 목표주가를 59,000원으로 5% 낮췄으나 여전히 상승 여력은 충분

• 3분기 <폭군의 셰프> 등 흥행작을 기반으로 흑자 전환이 전망되며, 국내외 작품 수 회복과 강력한 4분기 라인업으로 실적 개선 기대

• 미국 스카이댄스 투자 지분 가치가 파라마운트와의 합병으로 상승하여 1.2천억원의 평가 차익을 기록, 제작 역량뿐 아니라 투자 성과도 부각

• 목표주가는 65,000원으로 하향 조정되었으나, 하반기 실적 개선과 글로벌 확장 기대로 '매수' 의견 유지

• 해외 매출이 성장을 주도하며 K-콘텐츠 수출 기업으로서의 입지를 강화할 전망

• 신작 '폭군의 셰프'가 넷플릭스 글로벌 상위권에 오르며 IP 흥행력을 입증, 특히 미국 시장 진입은 K-콘텐츠의 높아진 위상을 대변

• 투자의견 '매수'와 목표주가 50,000원을 유지하며, 3분기부터 제작편수 증가 및 수익성 개선으로 실적 턴어라운드가 기대됨

• 하반기 첫 대작 '폭군의 셰프'의 높은 시청률을 바탕으로 1분기 실적 부진을 만회하고 턴어라운드 기대

• 투자의견 '매수'와 목표주가 64,000원을 유지하며, 하반기 작품 수 증가 및 2025년 제작 정상화에 따른 실적 개선 전망

• 투자의견 'Buy'를 유지하고 목표주가는 한한령(중국 내 한류 금지령) 해제 기대감을 반영해 53,000원으로 상향 조정

• 2분기 실적은 상각비 부담 등으로 부진이 예상되나, 향후 주가 흐름은 한한령 해제 여부가 핵심 변수로 작용할 전망