차세대 스킨부스터 '엘라비에 리투오'의 폭발적인 시장 확대와 해외 진출 기대감이 주가 상승을 견인

생산 능력(CAPA) 조기 확충과 안정적인 원재료 확보로 '리투오'의 지속적인 매출 성장 기반을 마련

신규 투자의견 'BUY'와 목표주가 68,000원 제시, 하반기부터 가시화될 중국 법인 매출과 리투오 성장에 기반한 실적 개선 기대

최근 하락했던 영업이익률은 2026년부터 본격적인 성장세로 전환될 전망이며, 이는 단순한 기대감을 넘어선 실적 기반의 주가 상승을 이끌 것

퇴행성 관절염 치료제 '메가카티'는 신의료기술평가 유예 기간 연장 및 향후 보험 적용 시 중장기 핵심 성장 동력으로 작용할 전망

'메가덤플러스'의 중국 시장 본격 진출과 '엘라비에리투오' 매출 확대 등 본격적인 외형 성장에 주목할 필요

2025년은 리투오, 중국 법인 등 신성장 동력에 대한 투자 확대로 영업적자가 예상되나, 2026년부터 본격적인 실적 개선을 통한 흑자 전환이 기대됨

주요 성장 동력의 본격적인 매출 성장은 2027년부터 가시화될 전망으로, 단기적 성과보다는 중장기적 관점의 접근이 필요