글로벌 수요 강세에 따른 재고 부족 이슈는 1분기 말부터 해소될 전망으로, 이후 본격적인 매출 레벨업이 기대됨

미국 ULTA 등 오프라인 채널 확장과 유럽 시장 진입 초기 단계에 있어 높은 성장 잠재력을 보유

투자의견 '매수' 유지, 목표주가를 360,000원으로 상향 조정

보수적 가이던스를 상회할 오프라인 채널 확장, 유럽 시장 성과, 신규 디바이스 출시 모멘텀에 주목

2025년 4분기, 해외 비중이 87%까지 확대되며 시장 기대치를 뛰어넘는 영업이익 달성

미국·유럽 채널 확장과 신제품 출시 모멘텀을 기반으로 목표주가를 380,000원으로 상향 조정

4분기 실적은 히트 SKU 및 채널 확장 효과로 시장 기대치를 상회했으며, 26년에도 미국, 유럽, B2B 채널 주도의 고성장세가 지속될 전망

실적 추정치 상향 조정을 반영하여 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 360,000원으로 제시

미국, 일본, 유럽 등 해외 시장에서 폭발적인 매출 성장을 보이며 2026년 실적 추정치 상향 조정

4Q25 실적은 화장품 부문의 고성장에 힘입어 시장 예상치를 18% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록

미국과 B2B 사업의 폭발적 성장에 힘입어 4분기 실적이 시장 예상을 크게 상회했으며, 2026년에도 고마진 채널 중심의 성장이 기대됨

투자의견 'Buy'를 유지하고, 2026년 예상 실적 상향을 반영해 목표주가를 350,000원으로 상향 조정

4Q25, 매출 5,476억 원과 영업이익 1,301억 원으로 시장 기대치를 상회하는 역대 최대 실적 달성

투자의견 'BUY' 유지, 미국 및 유럽 등 해외 시장 성장성을 반영하여 목표주가를 370,000원으로 상향 조정