4Q25, 미국 온라인·오프라인 및 B2B 매출 호조에 힘입어 시장 예상을 상회하는 실적 전망

실적 추정치 상향 조정을 반영해 목표주가를 340,000원으로 올리고 투자의견 'Buy'를 유지함

메디큐브 브랜드의 미국, 유럽 등 해외 시장 성과와 품목 다각화를 바탕으로 2026년에도 양적, 질적 성장 전망

2026년 매출 2.3조 원, 영업이익 5,588억 원 등 높은 이익 성장이 예상되어 현재의 높은 밸류에이션은 합리적 수준으로 판단

화장품 부문의 폭발적인 해외 성장세를 반영하여 목표주가를 300,000원으로 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지

뷰티 디바이스와 화장품 간의 시너지 효과가 지속되는 가운데, 25년 3분기 미국, 일본 등 해외 매출이 급증하며 분기 최대 실적을 경신

미국, 일본 등 주요 해외 시장에서 오프라인 채널 확대를 통한 고성장세가 지속될 전망

투자의견 '매수' 및 목표주가 310,000원 유지, 2026년 연결 매출 1조 7,649억 원, 영업이익 4,397억 원 예상

2025년은 화장품 부문이, 2026년은 오프라인 채널과 뷰티 디바이스가 성장을 이끌 핵심 동력으로 작용할 전망

투자의견 '매수'와 목표주가 300,000원을 유지하며, 고마진 채널 확대를 통한 지속적인 수익성 개선 기대

4분기 성수기 진입과 미국 시장의 폭발적 성장에 힘입어 역대 최대 실적 경신이 기대됨

투자의견 'BUY'와 목표주가 300,000원을 유지하며, 3분기 실적 발표 이후 낮아진 기업 가치(밸류에이션)를 매수 기회로 활용할 것을 권고