목표주가를 240,000원으로 14.3% 상향 조정하고 투자의견 'Buy'를 유지

수익성 높은 AM솔루션 사업 성장에 힘입어 신조선 업황과 무관하게 안정적인 실적 개선이 기대됨

2Q25 실적은 일부 매출 인식 시점 차이로 컨센서스를 소폭 하회했으나, 하반기 실적 반영으로 연간 목표 달성은 무난할 전망

선박 선복량(Fleet) 증가, 장기유지보수(LTSA) 계약 확대, 친환경 규제 강화에 따라 전 사업부의 장기적인 성장성 확보

친환경 규제 강화와 이중연료(D/F) 엔진 확산에 따른 장기 성장성을 바탕으로 목표주가를 240,000원으로 상향 조정

2분기 실적은 시장 예상치를 밑돌았으나, 핵심 사업의 이익률은 29.1%로 개선되어 수익성 강화 추세가 지속됨

2Q25 영업이익 830억 원으로 견조한 수익성을 증명했으며, 3분기에는 대규모 추가 매출이 예정되어 실적 개선 기대

3분기 실적 기대감을 반영해 목표주가를 225,000원으로 상향 조정하며, 8월 MSCI 지수 편입 가능성도 긍정적 요인

2Q25 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회했으나, AM솔루션의 대형엔진 부품과 친환경솔루션의 FSU 공사 성과로 견조한 실적 달성

규제 강화에 따른 EPLO 수요 증가와 유휴 발전소 재건 등 신규 매출 발생으로 향후 성장세가 기대되며, 투자의견 '매수'와 목표주가 240,000원 유지

AM솔루션 사업부의 이익 기여 확대로 견조한 실적을 달성했으며, 대외 변수와 무관한 높은 수익성 유지

투자의견 '매수'와 목표주가 230,000원을 유지하며, 꾸준한 수주와 안정적인 성장 추세를 긍정적으로 평가

2025년 2분기 실적은 매출 4,677억 원, 영업이익 830억 원으로 전년 대비 성장했으나 시장 기대치에는 미치지 못함

고수익 AM솔루션 사업부의 견조한 성장과 주당 700원의 분기 배당 등 적극적인 주주환원 정책이 긍정적